外资正在大举做多人民币债券

人民币突然狂飙。

12月15日，在岸、离岸人民币兑美元汇率一度大幅走强，离岸人民币兑美元半年来首次盘中升破7.10，后稍有回落，全周涨超500点，11月至今累计涨超2000点。其中，外部货币环境变化是人民币汇率升值的推动力之一。市场认为，美联储本轮加息周期已经完成。另外，据最新公布的“点阵图”显示，美联储明年或至多有3次降息。

国内方面，也有利好消息传来。12月15日，国家统计局公布数据显示，11月份，社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%，为连续第4个月回升，同时创下5月后的最高纪录。

值得一提的是，外资正在大举做多人民币债券。12月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升，近几个月连续净增持境内债券，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元（约合人民币2350亿元），为历史次高值。

另外，中美关系也传来积极信号。日前，美中贸易全国委员会在华盛顿举办成立50周年庆典活动，美国财政部长耶伦在庆典活动上称，明年美中经贸各工作组将继续定期举行会议，她也计划作为财政部长第二次访问中国。

一个多月人民币暴拉2000点

12月15日，在岸、离岸人民币兑美元汇率一度走强，离岸人民币兑美元汇率半年来首次盘中升破7.10，日内最高涨超200点，最高报7.0975。随后回落近400点，全周仍大涨超500点。

与此同时，中国外汇交易中心显示，12月15日，人民币兑美元中间价报7.0957 ，较上日调升133个基点，升值至2023年6月5日以来最高。

拉长周期来看，今年11月初，离岸人民币兑美元报7.3415，此后人民币持续升值，截至12月15日，离岸人民币兑美元累计涨超2000点，累计升值幅度超2.8%。

其中，外部货币环境变化是人民币汇率升值的推动力之一。北京时间12月14日凌晨，美联储宣布，暂停加息，将联邦基金利率维持在5.25%至5.50%区间。

同时，美联储主席鲍威尔罕见释放“鸽派”信号，其表示，降息已开始进入视野，决策者正在思考、讨论何时降息合适。

市场认为，美联储本轮加息周期已经完成。另外，据最新公布的“点阵图”显示，美联储明年或至多有3次降息。受此影响，美元指数持续下行，一度跌至102下方，创下8月以来新低。

对于年末人民币汇率走势，业内认为，内外部因素共振将推动人民币汇率延续强势。

就外部条件来看，恒生中国首席经济学家王丹表示，随着美联储停止加息，以及预期明年降息，人民币大概率将进入升值通道。

另外，国内政策持续发力也将为人民币汇率走稳提供动力。国金证券首席经济学家赵伟认为，国内政策发力的持续性、与北向资金的边际变化，是需要重点留意的“新变量”。

“春节前人民币汇率将维持稳中有升，而且，春节后人民币汇率仍有反弹动能，并可能出现本轮2022年开启的趋势性行情的第三峰。”兴业研究宏观团队表示，流畅的人民币趋势升值行情仍需等待中美利差反弹或境内美元流动性重回宽松等因素。

12月16日，《日本经济新闻》报道称，人民币正在升值，这是因为，美国事实上结束加息，美国和中国利差急剧缩小。美国和中国10年期国债（基准债券）收益率差在10月扩大至2%以上，当前已急剧缩小至1.2%左右，投资者对美国国债收益率的热情减弱。对于中国而言，资金外流担忧正在消退。

外资大举做多

12月15日，国家外汇管理局副局长、新闻发言人王春英表示，11月份，我国外汇市场运行稳中向好，跨境资金流动基本平衡。企业、个人等非银行部门跨境收入和支出基本相当，跨境资金流动总体趋向均衡；人民币升值背景下部分企业“逢低购汇”增多，属于理性交易模式，外汇市场预期和交易保持平稳有序。

王春英指出，主要渠道跨境资金流动更加稳健，外资明显增配境内债券。

经常项目方面，货物贸易项下跨境资金净流入规模保持基本稳定；跨境旅行等服务贸易支出、外商投资企业利润汇出由7、8月份季节性峰值逐步回落，更趋平稳。

资本项目方面，证券投资项下外资总体恢复净流入，外资配置人民币债券意愿持续提升，近几个月连续净增持境内债券，11月外资净增持境内债券规模达330亿美元（约合人民币2350亿元），为历史次高值。

王春英表示，随着内外部环境改善，未来我国外汇市场更有基础和条件保持平稳运行。从内部看，我国经济回升向好、长期向好的基本趋势没有改变，经济基本面对稳定跨境资金流动的支撑作用将增强。

王春英进一步表示，从外部看，市场预计美联储加息进程渐近终点，未来可能逐步启动降息，美元利率、汇率有望总体回落。总的来看，我国经济发展面临的有利条件强于不利因素，外汇市场平稳运行的基础更加坚实。

利好袭来

国内方面，也有利好消息传来。

12月15日，国家统计局公布数据显示，11月份，社会消费品零售总额42505亿元，同比增长10.1%，为连续第4个月回升，同时创下5月后的最高纪录。其中，除汽车以外的消费品零售额38191亿元，同比增长9.6%。

1—11月份，社会消费品零售总额427945亿元，同比增长7.2%。其中，除汽车以外的消费品零售额384665亿元，增长7.3%。

国家统计局表示，11月份，随着各项宏观政策发力显效，国民经济持续回升向好。但也要看到，外部不稳定不确定因素依然较多。国内需求仍显不足，经济回升向好基础仍需巩固。

具体来看，11月份，商品零售36925亿元，同比增长8.0%；餐饮收入5580亿元，同比增长25.8%；1—11月份，商品零售380460亿元，同比增长5.9%；餐饮收入47485亿元，同比增长19.4%。

另外，中国工业生产继续保持稳健复苏，12月15日，国家统计局公布11月规模以上工业增加值数据。数据显示，11月工业增加值同比增长6.6%，超越前值4.6%与预期值5.7%，增速为2022年2月以来最高。

从环比看，11月规模以上工业增加值较上月增长0.87%。1—11月份，规模以上工业增加值同比增长4.3%。

中美大消息

据环球时报报道，当地时间12月14日，美中贸易全国委员会在华盛顿举办成立50周年庆典活动。美国财政部长耶伦在庆典活动上称，明年美中经贸各工作组将继续定期举行会议，她也计划作为财政部长第二次访问中国。

“修复美中之间脆弱但至关重要的关系，这一任务将于明年进入高潮。”美国有线电视新闻网（CNN）称，耶伦14日晚面对出席庆典晚宴的众多商界领袖详细介绍了2024年改善美中经济关系方面的优先事项，其中包括，改善世界上两个最大经济体之间的沟通，加强监管合作等。

“美中合作对于应对世界面临的巨大挑战具有重大意义，但我们不抱着驾驭美中关系会很容易的幻想”。CNN称，对于2024年的美中经济关系，耶伦认为，首要议程是强调建立“持久沟通渠道”，保持双边关系稳定。

报道称，美中关系是地球上最重要的双边关系，双方关系在2023年即将结束时将比开始时好得多。如今，美中官员已经开始合作举行以经济和金融市场为重点的工作组会议。耶伦称赞美中双方在气候和全球债务问题上加强合作的努力。

路透社报道称，耶伦在讲话中再次强调，美国不希望与中国“脱钩”，而是正在努力建立“持久沟通渠道”，以便出现问题时及时处理。

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