8月23日,日本央行行长植田和男在股市暴跌后的国会听证会上首度露面,并回答议员的轮番提问。
在早间谈话中,植田和男表示:
对美国经济的担忧是造成此前市场大跌的一个因素,目前已得到修正;
若经济前景符合预期,将调整政策;
如果确定性上升,央行不会改变调整宽松政策的立场。
这是一次不同寻常的特别听证会,为议会休会期间的特别安排。第一场会议将于北京时间上午8:30(东京时间9:30)在众议院开始,第二场会议于中午12:00(东京时间13:00)在参议院召开,每场会议持续两个半小时。
此次特别听证会的举行也反映了部分议员对日本央行政策正常化进程及其后市场动荡的担忧。特别是7月31日加息后,日元升值迫使许多投机者退出日元利差交易,导致日经225指数创下历史最大跌幅。尽管市场已收复了大部分失地,但投资者对于未来政策走向仍充满疑虑。
植田的发言早于同日在杰克逊霍尔(Jackson Hole)央行年会上发表讲话的美联储主席鲍威尔,植田言辞可能会比较谨慎,以保持市场平静。日本央行观察人士预计,植田将在整场讲话中调整鹰派立场,同时承诺一旦日本央行的前景实现,将谨慎地提高利率。
植田和男在国会发表讲话之际,日元兑美元涨幅扩大至0.5%。
全球股市崩盘的“罪魁祸首”?
市场普遍认为植田对本月“黑色星期一”负有一定责任,短暂崩盘暂导致全球股市损失高达6.4万亿美元。
但彭博经济学家木村太郎认为,植田不太可能采取鸽派基调。“我们认为日元飙升或股市波动并未排除进一步加息的可能性,植田也会这样表示,或许会刺激日元套利头寸再次回撤。”
股市暴跌后,副行长内田真一表示,日本央行不会在金融市场不稳定时加息,以平息市场动荡,日本央行应“暂时”维持基准利率不变。自内田发表讲话以来,市场已基本恢复平静。有鉴于此,市场参与者将对植田的言辞和语气进行分析,寻找信号中的细微差别。
目前,日本正在进行政治过渡,这也是植田尽可能保持谨慎的原因之一。首相岸田文雄曾钦点植田领导日本央行,如今岸田即将下台,植田希望自己能够留住议员们的信任。日本执政党自民党将于9月27日举行领导层选举,决定谁将接替岸田担任首相。
虽然日本央行观察家和立法者普遍对植田的沟通表示欢迎,但他在某些场合也遭到了激烈的批评。植田今年4月的讲话申明,他对日元迅速贬值几乎没有危机感。随后日元进一步贬值,日本政府被迫干预市场以阻止暴跌。
对于记者和立法者提出的问题,植田往往会给出详尽的、有时看似相互矛盾的答案。作为首位担任日本央行行长的前学者,植田在发表评论时往往会考虑不同、甚至是对立的情况。知情人士告诉彭博社,这一特点让央行的内部感到紧张。
核心通胀率上升,日本央行或考虑进一步加息
日本总务省周五公布的数据显示,当月不包括生鲜食品的消费价格指数(CPI)同比上涨2.7%,增速高于6月的2.6%,符合市场预期。
彭博经济研究指出,核心通胀指标保持粘性表明日本央行可能会继续考虑进一步加息。
Meiji Yasuda Research Institute经济学家Takafumi Fujita预计日本央行12月份将再次加息:“尽管通胀压力似乎不大,但日本央行将继续保持推进货币政策正常化的立场。”
日本核心通胀率已连续28个月位于或高于央行2%的目标。日本央行在7月31日将基准利率上调至0.25%,并表示实际利率仍为负值,暗示仍有进一步加息的空间。
本月初的一项调查也显示,大多数经济学家仍预计日本央行将在第四季度或明年1月份加息。如今,投资者和日本企业主都在质疑日元在全球经济中的角色。